国投瑞银基金会客室:互联网行业龙头显现赚钱

来源: 未知 作者:admin 编辑:admin 2020-11-13 01:39

  “线上化”转型,线上教育、游戏、在线医疗、电商等发展迅速。在后疫情时代,这些互联网行业如何发展呢?最新一期机会。两位均表示建议关注互联网行业中金融科技、视频、游戏、电商和本地生活服务方向,并且要用更长眼光去寻找能够持续创新的龙头

  据了解,旷实为发展研究中心传媒行业首席分析师,而基金经理刘扬研究领域覆盖传媒、互联网行业,港股投资经验丰富,目前管理着国投瑞银港股通价值发现、国投瑞银港股通6个月定开两只港股基金。

  回顾今年传媒互联网行业的走势,旷实表示,主要呈现两个特征,第一疫情影响下,对行业线上化发展起到巩固作用,手游、短视频、长视频、在线教育、人力资本服务等渗透率加强。第二行业中的龙头公司体现较强的赚钱效应和持续成长性,其市场占有率、竞争格局不断强化。

  互联网的成长离不开网络基础设施的发展,5G的发展对互联网行业有何种影响呢?刘扬认为5G时代具有高速、低延时、多设备连接性强的特点,这对数字娱乐业、垂直细分领域有较好机会,如游戏、在线医疗、远程办公。

  互联网发展包含多个场景,谈及金融科技板块的机会,刘扬指出,金融科技是改变居民生活方式的一个行业,涵盖范围广泛,比如支付功能、电商、、分期付款、线上购买基金、保险等。未来金融科技可能有两大发展方向,第一金融科技可能要更深层次解决信任问题,第二智能化发展,比如精准刻画用户画像,对其进行数据分析,推荐合适的金融产品。

  关于视频的发展,旷实指出,视频行业本身是互联网流量的转换和变现,过往几年视频演化成长视频、短视频、中视频三种业态,其中长视频、短视频行业格局稳定,中视频目前处于早期发展阶段,属于潜力赛道。此外游戏也是他看好的板块,未来游戏端有三个核心增长点,第一内容创新;第二出海,海外是一个较大的增量市场,去年中国游戏公司在海外获取的总流水近1000亿;第三人与人、人与机器、人与硬件之间交互更迅捷、直接,云游戏能够稳定增长。从个股逻辑看,近期市场回调,但游戏股估值相对较低,往后看,随着产品衔接、增量逻辑、业绩增长兑现的推动,游戏板块仍有成长空间。

  旷实还补充到,看好社交赛道,因为其用户壁垒、用户黏性高、网络效应强;其次娱乐板块,在线阅读、音乐、音频、短视频等有较强的成长性,电商和本地生活服务也是看好的方向。

  近年来“新经济”是港股中的主流板块,其中互联网扮演重要角色,基金经理在管理组合时,关注哪些板块呢?刘扬表示,从目前香港市场看,估值偏低,原因是金融、地产占比高,未来较多的互联网中概股会到香港上市或二次上市,这会盘活港股的流动性,港股估值也会得到优化,以互联网为代表的的新经济行业在港股中话语权越来越高。这有利于港值中枢向上,享受到估值扩张的收益,未来有长期竞争力的互联网、消费、医疗以及其他科技公司是关注的重点。

  针对互联网行业淘汰速度、商业模式变化快,投资者如何跟上市场节奏,避免选错标的问题,刘扬建议第一从公司核心竞争力入手,用更长眼光去看待公司,研究其5-10年商业模式是否能成立。第二看整个平台的调性,平台产品的属性决定延伸的边界。第三不要忽视新兴产品的出现,抓住新事物的同时,及时看到创新的速度,捕捉到能脱颖而出的公司。

  展望未来,旷实表示,互联网行业的发展要看长逻辑、赛道逻辑、公司管理层、核心竞争力等,从投资角度看,找到有红利的好赛道,并自上而下找到好公司,它能带来强阿尔法,但真正能脱颖而出的公司还要靠自身的管理层,需找到持续兑现、自我迭代、自我进化的管理层,看好行业龙头。刘扬则看好社交、电商板块,这些赛道里存在结构性机会,寻找能够持续创新的龙头公司。

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